Alarm für Anleger: Die Krise ist zurück!

Die 1744 gegründete Baltic Exchange in London, ein globaler Marktplatz für Schiffsmakler, Reeder und Charter, dürfte nur den eingefleischten Investoren ein Begriff sein - und selbst dann bestenfalls im Zusammenhang mit dem seit 1985 errechneten «Baltic Dry Index» (BDI). Dieser Frühindikator für den Welthandel befindet sich seit Jahresbeginn im freien Fall - und hat den tiefsten Stand seit Herbst 2008 erreicht. 

Ein Fall, der mittlerweile dramatische Züge annimmt: Noch Mitte Dezember notierte der BDI bei 1930 Punkten, aktuell steht er noch bei rund 680 Punkten - ein Minus von 65 Prozent.

Die Entwicklung des Frachtraten-Indexes befindet sich damit in krassem Widerspruch zu den Aktienbörsen. Der BDI gilt nämlich als wichtiger Preisindex für das weltweite Verschiffen von sogenannten Hauptfrachtgütern - darunter Kohle, Eisenerz und Getreide. Die daraus entstehende Indikatorwirkung ist nicht zu unterschätzen: So werden beispielsweise in der Europäischen Union (EU) fast 95 Prozent des Aussenhandels über den Seeweg abgewickelt.

Mit anderen Worten: Der BDI misst das Volumen des Welthandels dort, wo dieser eigentlich entsteht. «Kommt der Handel zum Erliegen, kann es der Weltkonjunktur nicht allzu gut ergehen», sagt Charttechniker Henrik Voigt. «Der BDI würde fallen - und genau das tut er seit einigen Wochen in einer Geschwindigkeit, die ich selten zuvor gesehen habe.»

Das Anlegervertrauen leidet

Zumindest eine gewisse Verunsicherung ist bei den Anlegern angekommen: So ist der von State Street monatlich errechnete «Investor Confidence Index» im Januar um 2,1 Zähler auf 92,4 Punkte gefallen. Dieser Rückgang ist aussergewöhnlich stark und lässt sich nicht alleine durch saisonale Effekte begründen.

«Aus den aktuellen Zahlen geht eindeutig hervor, dass insititutionelle Anleger sowohl in Nordamerika als auch in Europa zu Beginn des Jahres 2012 eine höhere Vorsicht an den Tag legen», sagt Harvard-Professor Kenneth Froot, der Mitentwickler des Indexes ist. Dieser analysiert das Kauf- und Verkaufsverhalten von Profi-Anlegern - ein Stand von 100 Punkten gilt als neutral.