«Wir sind auf kleine Zukäufe fokussiert»

Thomas Limberger hat ehrgeizige Pläne: Der Chef des Industriezulieferers Von Roll will mit neuen Konzerndivisionen im Wasser- und im Solarbereich für kräftiges Wachstum sorgen. Anfang März gab Von Roll die Akquisition einer jungen deutschen Firma bekannt. Die BHU Umwelttechnik, 2000 gegründet, ist in der Wasser- und Abwasseraufbereitung tätig, erzielte 2009 einen Umsatz von 12 Mio Euro und beschäftigt 22 Angestellte. BHU bildet den Kern der neuen Konzernsparte Von Roll Water. Sie ist die vierte Division neben den bestehenden Sparten Von Roll Insulation (Hoch- und Niederspannungsprodukte wie Generatoren und Industriemaschinen), Von Roll Composites (Verbundstoffe, Kabel, Formpressstellen) und Von Roll Transformers (Transformatoren).

In Planung hat Limberger noch eine weitere, fünfte Sparte: Von Roll Solar. Sie soll eine neuartige Solarzelle an den Markt bringen, die in einem Druckverfahren produziert werden kann. Aus Marktkreisen ist zu hören, dass im Mai der Prototyp - eine Produktionsanlage - präsentiert werden soll.

Sie haben kürzlich in den Wassermarkt investiert und die BHU Umwelttechnik gekauft. Wo positionieren Sie Von Roll Water?

Thomas Limberger: Wir können nicht den gesamten Markt abdecken, wollen das aber auch gar nicht. Wir möchten Schlüsseltechnologien in Bereichen anbieten, in denen die Kundenplattformen ähnlich sind.

Welche Absatzmärkte haben Sie vor Augen?

Limberger: Wir haben uns für folgende Märkte entschieden: Für die kommunale Wasseraufbereitung, die Meerwasserentsalzung und die Reinigung von Industrieprozesswasser - Letzteres ist das Kerngeschäft der BHU, der Firma, die wir kürzlich akquiriert haben und die die Keimzelle der Von-Roll-Water-Division bildet.

Welche Kunden beliefern Sie in der Aufbereitung von Industrieprozesswasser?

Limberger: Hier liegt unser Fokus bei den Stromerzeugern. Dieser Kundengruppe können wir nicht nur Transformatoren anbieten, sondern auch noch weitere Produkte wie eben Aufbereitungsanlagen. Zudem möchten wir den neuen Kundenkreis Petrochemie erschliessen, für den Wasser ebenfalls ein wichtiges Thema ist. Aber das wird nicht alles von heute auf morgen passieren: Die Sparte ist noch relativ jung und wir bei der Von Roll müssen uns noch mit dem Thema Wasser vertraut machen - wir sind von Haus aus schliesslich keine Wasserexperten. Deshalb sind wir mit einem kleinen Schritt in diesen Markt vorgestossen - nämlich mit der Akquisition der BHU - und wollen nun erste Erfahrungen sammeln.

Wie schnell soll Von Roll Water wachsen?

Limberger: Ähnlich wie die Sparte Transformers wollen wir nun unser Portfolio im Wasserbereich schrittweise durch Akquisitionen verstärken. Als wir Transformers damals kauften, machte der Bereich erst einen Umsatz von rund 50 Mio Fr. (2007). Heute erzielt er schon fast 100 Mio Fr., 2010 werden wohl nochmals 20, 30% an Umsatz dazukommen. Genauso soll sich auch Von Roll Water entwickeln. Die Wasserspezialisten der BHU werden uns dabei unterstützen.

Der weltweite Wassermarkt legt jährlich rund 5% zu. Wird Von Roll Water über dem Durchschnitt wachsen?

Limberger: Ja. Der Industriewasserbereich ist von neuen Verordnungen getrieben, zum Beispiel aus der EU: Hier müssen die Stromerzeuger das Prozesswasser wieder aufbereiten, bevor es zurück in Flüsse geleitet werden darf. Früher wurde das Wasser ungereinigt oder viel zu warm zurückgeführt - sodass hinterher das Ökosystem aus den Fugen geraten ist. Die neuen Gesetze schaffen neue Bedürfnisse bei Kunden, und wir können helfen.

Wie rentabel wird das Von-Roll-Wasser-geschäft sein?

Limberger: Im Industriewasserbereich liegt der Marktdurchschnitt bei einer Ebit-Marge von 8 bis 10%. Die BHU liegt noch darunter, aber Ziel ist es, eine Ebit-Marge von 10% oder mehr zu erreichen. Wann und wie viel genau, hängt auch davon ab, wie wir unser Portfolio ausbauen. Wenn wir beispielsweise früh in die Meerwasserentsalzung einsteigen, wird sich das sehr positiv auf die Margen auswirken, denn dort ist die Gewinnspanne deutlich grösser.

Von Roll verfügte per 31. Dezember 2009 über flüssige Mittel in der Höhe von 62,4 Mio Fr. Wie wollen Sie weitere Akquisitionen finanzieren?

Limberger: Von Roll ist mit einer Eigenkapitalquote von 72% finanziell solide aufgestellt und in der Lage, Übernahmen zu finanzieren. Wir lassen uns hierbei nicht treiben und gehen mit Augenmass vor. Zudem fokussieren wir uns auf kleine Akquisitionen mit hohem Entwicklungspotenzial und nicht auf riskante Grossinvestitionen.

Was genau will Von Roll Water verkaufen?

Limberger: Obwohl wir als Zulieferer fungieren können, wollen wir nicht gegen Anbieter im Grossanlagenbau antreten. Wir sehen uns eher bei vergleichsweise einfach zu transportierenden Entsalzungsanlagen, die in Hotels oder in Krisengebieten eingesetzt werden können, um schnell eine funktionierende Wasserversorgung zur Verfügung zu stellen.

Welche Länder sind attraktiv?

Limberger: Beim Industriewasser ganz klar Länder in Europa und Nordamerika, zum Teil auch in Asien.

Warum nur «zum Teil» in Asien? Neue Umweltauflagen in China führen zu gewaltigen Veränderungen und damit zu mehr Absatzmöglichkeiten.

Limberger: Ja, aber wir sind in diesem Bereich noch ein kleines Unternehmen und müssen mit unseren Ressourcen schonend umgehen. Natürlich wollen wir verstärkt in Asien aktiv werden, können aber nicht alle Märkte über Nacht aufrollen.

Gehen wir zum zweiten neuen Technologiebereich, Von Roll Solar. Gibt es Verzögerungen beim Launch Ihrer neuartigen Solarzelle, weil die Preise auf den Solarmärkten zusammengebrochen sind?

Limberger: Wir wollen nicht über ein Produkt reden, das wir noch nicht zur Serienreife gebracht haben. Wir befinden uns in der intensiven Entwicklungsphase eines Produkts. Daher unser Schwei- gen. Was ich heute sagen kann: Wir werden in naher Zukunft unser Produkt zeigen können, genaue Effizienzen der neuen Solarzelle angeben und damit, wenn die Nachfrage stimmt, neue Märkte erschliessen.

Ihre neue Solarzelle soll auf biegsame Träger wie Folien aufgedruckt werden können. Das Verfahren hört sich recht simpel sein, angeblich können sogar Papierdruckmaschinen umgerüstet werden.

Limberger: Theoretisch ja.

Wie haben Sie das Verfahren entwickelt?

Limberger: Gewisses Know-how hatten wir bereits im eigenen Haus. Dann haben wir noch einen Halbleiterexperten dazugeholt und zwei Forschungsinstitute eingebunden.

Wird Solar eine eigenständige Sparte?

Limberger: Ja, das ist geplant.

Woran kann das Produkt scheitern?

Limberger: Allenfalls nur noch an der mangelnden Nachfrage im Markt. Wir führen derzeit verschiedene Tests durch, um unser zukünftiges Produkt 100% marktfähig zu machen.

Sie haben wohl kaum ein Produkt entwickelt, ohne vorgängig die Nachfragesituation zu prüfen.

Limberger: Natürlich haben wir das gemacht und wir sind zuversichtlich. Aber man weiss letztlich nie, wie sich die Märkte und die Weltwirtschaft verhalten werden, wenn ein neues Produkt lanciert wird.

Was wird Ihr Verkaufsargument für die neue Solarzelle sein?

Limberger: Der Preis. Zwar sind die Preise gefallen. Wir werden mit einem Preis einsteigen, den viele heute nicht für möglich halten. Die Effizienzen werden vergleichbar sein mit heute bekannten Technologien.

Wie soll die Solar-Sparte im Von-Roll-Konzern integriert sein?

Limberger: Es soll ein eigenständiges Unternehmen sein, wie Von Roll Water auch. Einzig die Kunden werden sich teilweise überschneiden.