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So soll die Börsensteuer funktionieren

EU-Steuerkommissar Algirdas Semeta ruft dazu auf, das Projekt «ehrgeizig voranzutreiben». (Bild: Keystone)

Europa geht bei der umstrittenen Transaktionssteuer voran: Elf EU-Länder wollen trotz des Widerstands von Banken und Industrie zum Januar 2014 eine Steuer auf Wertpapiergeschäfte einführen. Lesen Sie

Veröffentlicht am 14.02.2013

Seit Jahrzehnten gibt es die Idee einer Finanztransaktionssteuer (FTT). Der US-Ökonom James Tobin brachte schon 1972 eine Steuer auf Börsengeschäfte ins Gespräch. Nun gehen elf EU-Staaten gehen voran. Schon Anfang 2014 wollen sie die Steuer einführen.

Sie gilt als Mittel, um Spekulation einzudämmen und den Finanzsektor an den Kosten der Krise zu beteiligen. Doch die Finanztransaktionssteuer ist in der EU höchst umstritten. Grossbritannien zieht nicht mit.

Was ist eine Finanztransaktionssteuer?


Vereinfacht gesagt funktioniert sie wie eine Mehrwertsteuer auf den Handel mit Bank- und Börsenprodukten. Dazu zählen etwa Aktien, Anleihen oder spekulative Papiere (wie etwa Termingeschäfte, die sogenannten Derivate).

Wer wird besteuert?


Nach dem Vorschlag der EU-Kommission sollen Finanzinstitute die Abgabe auf alle Transaktionen zahlen. Betroffen wären Banken, Versicherungen, sowie Fonds oder Hedgefonds. Auch der automatisierte Hochfrequenzhandel würde erfasst. Man spricht daher auch von einer «Spekulationssteuer», weil der schnelle Handel von Wertpapieren häufig zu instabilen Finanzmärkten führt. 85 Prozent aller Transaktionen laufen laut EU zwischen Finanzinstituten ab.

Wer macht bei der Steuer mit?


Deutschland und Frankreich setzen sich seit längerem für das Prestigeprojekt ein. Sie scharen eine Gruppe von Staaten um sich, zu denen Österreich, Belgien, Estland, Griechenland, Italien, Spanien, Portugal, Slowakei und Slowenien gehören.

Wie hoch soll die Abgabe sein?

Bei Geschäften mit Anleihen und Aktien soll der Steuersatz 0,1 Prozent betragen, bei spekulativen Derivaten 0,01 Prozent. Dies ist ein Mindestsatz, über den die Staaten hinausgehen können. Nach Schätzungen der EU-Kommission würden die elf teilnehmenden Staaten mindestens 30 bis 35 Milliarden Euro Steuern einnehmen.

Wer bekäme das Geld?


Darüber gibt es Streit. Die EU-Kommission möchte die Einnahmen gerne in den EU-Haushalt lenken. Deutschland und andere Staaten beanspruchen die Gelder für ihre nationale Staatskasse. Die Staaten haben das letzte Wort.

Welche Produkte sind ausgenommen?


Geschäfte, mit denen Staaten sich Geld beschaffen, also etwa die Ausgabe neuer Staatsanleihen. Das gleiche gilt für Finanzströme zwischen Banken und der Zentralbank und Rettungsaktionen für Staaten. Also etwa wenn eine Notenbank krisenbedingt Staatsanleihen aufkauft oder der Euro-Rettungsschirm ESM eingreift.

Und was ist mit Kleinanlegern?


Konsumenten und Kleinsparer bleiben weitgehend unbehelligt. Die Abgabe soll nicht gelten, wenn Konsumenten Kredite und Hypotheken aufnehmen oder Versicherungsverträge abschliessen. Auch Kreditkartenumsätze sind befreit. Allerdings würde die Steuer fällig beim Handel mit Aktien.

Laut EU-Kommission wäre der Betrag für Konsumenten aber gering. So könnte eine Bank beim Kauf von Aktien in Höhe von 10'000 Euro die Kosten von zehn Euro auf den Kunden abwälzen. Die EU-Kommission nennt dies «verhältnismässig».

Wie will die EU eine Flucht vor der Finanzsteuer verhindern?


Indem sie Schlupflöcher schliesst. Die Steuer wird fällig für alle Finanztitel, die in den elf Staaten ausgegeben wurden - egal wo das Papier gehandelt wird. Verkauft also eine britische Bank in London eine deutsche Staatsanleihe an ein US-Institut, kann Deutschland die Steuer erheben.

Das gilt auch für Geschäfte, an denen ein Akteur aus einem der elf Länder beteiligt ist. Etwa wenn eine britische Bank im Auftrag einer deutschen Firma mit Aktien in London handelt. «Das macht Abwanderung sehr unwahrscheinlich», schreibt die EU-Kommission.

Was befürchten Kritiker?


Eine Abwanderung des Geschäfts in grossem Stil. Grossbritannien zieht nicht mit, weil es seinen Finanzplatz London gegenüber den USA nicht schwächen will. Eine Steuer in der EU sei sinnlos, wenn grosse Akteure wie USA und China nicht mitmachten.

Kritiker bemängeln weiter, dass viele Fragen noch offen sind - etwa die technische Umsetzung oder das Problem der Doppelbesteuerung, falls schon eine nationale Abgabe auf Aktiengeschäfte existiert. EU-Steuerkommissar Algirdas Semeta räumt ein: «Diese Frage muss diskutiert werden.»

Wie geht es jetzt weiter?


Die elf EU-Staaten müssen die Steuer einstimmig beschliessen und die Details klären. EU-Steuerkommissar Semeta rief sie auf, das Projekt «ehrgeizig voranzutreiben». Das EU-Parlament darf nicht miteinscheiden, von dort kommt aber Rückenwind. Die Staaten müssen die EU-Pläne in nationales Recht umsetzen. Ob der angepeilte Termin Anfang 2014 zu halten ist, ist daher offen.

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