Dabei erzielten die Pensionskassen im UBS-Sample eine durchschnittliche Performance von 1,38% nach Abzug von Gebühren. Damit betrug die Rendite 4,92% für das Jahr 2023. Seit Publikation des Barometers im Jahr 2006 beträgt die annualisierte Rendite 2,96%.
Im vergangenen Monat lag die Bandbreite der Performance aller Pensionskassen bei 2,95 Prozentpunkten. Das beste (2,85%) wie auch das schlechteste (–0,10) Ergebnis erzielte eine grosse Pensionskasse mit verwalteten Vermögen über 1 Mrd. Franken. Die geringste Performancespanne (2,32%) wiesen die mittelgrossen Pensionskassen mit verwalteten Vermögen zwischen 300 Mio. und 1 Mrd. Franken auf.
Die Sharpe Ratio (der letzten 36 Monate) war mit durchschnittlich 0,15 geringer als im Vormonat (0,18). Für die grossen Pensionskassen betrug der Wert 0,20, für mittelgrosse 0,21 und für die kleinen 0,08.
Starke Aktien- und Anleiheperformance
Im Dezember stiegen Schweizer und globale Aktien um 2,46% beziehungsweise 2,06%. Auch CHF- und Fremdwährungsanleihen notierten mit 1,22% beziehungsweise 1,07% positiv. Einzig Hedge Funds mit –2,09% und Private Equity mit –2,45% erzielten eine negative Rendite. Diese waren jedoch hauptsächlich vom schwachen USD/CHF-Wechselkurs beeinflusst.
Im Dezember erfuhren die Finanzmärkte zum zweiten Mal in Folge einen Monat mit starker Aktien- und Anleihenperformance. Erneute Anzeichen für eine Abkühlung der Inflation bestätigten die bestehenden Erwartungen, dass Zinssenkungen bereits in der ersten Hälfte des neuen Jahres anstehen. Einzig die sich fortsetzende Schwächung des USD/CHF-Wechselkurses trübte das Bild für in US-Dollar notierte Anlagen. Insbesondere dank der starken Performance der Finanzmärkte im vierten Quartal schloss das Börsenjahr 2023 für Aktien und Anleihen positiv. Der schwache USD/CHF-Wechselkurs führte jedoch dazu, dass die Performance gemessen in Schweizer Franken weniger hoch ausfiel. Die Verluste aus dem Jahr 2022 konnten die Pensionskassen deshalb im Durchschnitt nicht wieder gutmachen. (pd/hzb/pg)