Die Feinunze Gold kostet um die 2000 Dollar, der Goldpreis hat damit einen Anstieg von 10 Prozent in den letzten sechs Wochen hingelegt. Im Schatten dieser Hausse haben auch Goldminenaktien an Wert gewonnen. Und wie. Die Kurse der in der Schweiz zugelassenen Goldminen-ETF von UBS, von Vaneck oder von L&G sind seit März um rund 25 Prozent gestiegen. Seit Oktober beträgt das Plus sogar über 40 Prozent. Da stellt sich natürlich die Frage, ob ein Einstieg jetzt noch lohnt.

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Auf Anhieb würde man vermuten, dass die Antwort nach solch einer Kursrally eher «Nein» lautet. Aber wer die Preisentwicklung von Gold im Vergleich zur Kursentwicklung der Goldminenaktien betrachtet, kommt auf eine andere Antwort.