BPCE SFH verkaufte am Montag eine gedeckte Anleihe im Wert von 1 Milliarde Euro (1,2 Milliarden US-Dollar), für die laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen Aufträge im Wert von mehr als 3,1 Milliarden Euro eingingen. Das Versicherungsunternehmen La Mondiale SAM nahm 500 Millionen Euro an Tier-2-Anleihen auf, wobei das endgültige Orderbuch mit über 1,69 Milliarden Euro ebenfalls mehr als dreimal so hoch war wie das Transaktionsvolumen. Die Angebote der Axa fielen gemischter aus, was auf eine zunehmende Preissensibilität bei den risikoreichsten Anleihen hindeutet. Die Tier-2-Anleihen im Wert von 750 Millionen Euro mit einem Kupon von 4,125 % stiessen auf eine Nachfrage von mehr als 1,7 Milliarden Euro, während bei einem Verkauf von Restricted-Tier-1-Anleihen in gleicher Höhe die endgültigen Bestellungen auf 800 Millionen Euro zurückgingen.
Laut verschiedenen mit der Angelegenheit vertrauten Personen nutzten die Kreditnehmer die Ankündigung von Präsident Emmanuel Macron vom Wochenende, ein neues Kabinett zu bilden, um die Transaktionen am Montag abzuschliessen. Während der Druck auf den wiederernannten Premierminister Sébastien Lecornu wächst, einen Haushalt zu verabschieden und einen weiteren Zusammenbruch der Regierung zu vermeiden, blieben die Preise für französische Bankschulden und Staatsanleihen stabil. «Die Realität für Frankreich (und die Inhaber französischer Wertpapiere) ist, dass tiefe politische Gräben unüberbrückt bleiben», schrieben die Strategen der Rabobank unter der Leitung von Matt Cairns in einer Mitteilung. «Das Kräfteverhältnis ist fragil, und die Uhr tickt – nicht nur für Macron, sondern für die Glaubwürdigkeit der französischen Finanzpolitik im Allgemeinen.»