Der CLO-Markt hat sich gemäss Bloomberg in fünf Jahren auf 1,3 Billionen Dollar mehr als verdoppelt, getrieben von der Nachfrage nach renditestarken Anlagen ohne zusätzliches Duration- oder Kreditrisiko. AAA-CLOs halten 60 Prozent Marktanteil, während CLO-ETFs in den USA seit 2022 um über 25 Milliarden Dollar wuchsen. OGAW-konforme ETFs sollen das europäische Wachstum beschleunigen.
Was sind CLOs?
Ein CLO ist ein Special Purpose Vehicle (SPV), also eine rechtlich unabhängige Gesellschaft, die von einem Unternehmen oder einer Gruppe von Investoren gegründet wird, um eine bestimmte Finanztransaktion oder ein bestimmtes Projekt durchzuführen. Dieses ist durch einen diversifizierten Pool von erstrangig besicherten Krediten abgesichert. Der Pool wird dann in Tranchen aus Schuldtiteln (CLO-Anleihen) und Eigenkapital strukturiert. Ein CLO verfügt in der Regel über einen Kreditbestand von mehr als 200 kreditnehmenden Unternehmen aus verschiedenen Branchen.
