Un nouveau rapport d'Autonomous Research suggère que les pertes directes en matière d'assurance devraient rester relativement limitées en raison des exclusions standard relatives à la guerre et au terrorisme prévues dans de nombreux contrats ; toutefois, plus le conflit perdure et risque de s'étendre, plus le risque extrême d'événements susceptibles de se traduire par des pertes pour le secteur de l'assurance et de la réassurance s'accroît.
Depuis la reprise du conflit au Moyen-Orient au début de l'année, Autonomous a noté que les actions des assureurs IARD ne montraient guère de signes d'inquiétude de la part des investisseurs concernant les pertes d'assurance de premier ordre.
L'attention s'est plutôt concentrée sur les effets macroéconomiques de second ordre, notamment la hausse des prix du pétrole et les changements potentiels de politique monétaire qui pourraient en résulter.
Néanmoins, selon le rapport, à moins d'un scénario de récession, l'impact global sur les assureurs et réassureurs devrait rester limité, les courtiers d'assurance pouvant même bénéficier d'une légère hausse.
Risques de guerre limités à l'assurance maritime
«Le risque de guerre est bien maîtrisé à l'échelle mondiale, en particulier au Moyen-Orient. La formulation des polices a été considérablement affinée et renforcée au cours de la dernière décennie, de sorte que les pertes assurées directes devraient se limiter aux risques de guerre dans le domaine maritime et dans certaines autres branches. De plus, lorsque cela était possible, la couverture a été restreinte ou réévaluée en raison du conflit», a expliqué Autonomous.
En prenant la guerre entre la Russie et l'Ukraine comme référence, la société estime que le montant total des pertes directes assurées s'est élevé à environ 25 milliards de dollars, ce qui est globalement comparable à un ouragan de catégorie 3 moyen.
Il convient de noter qu'une part importante de ces pertes, soit environ 10 à 15 milliards de dollars, était liée aux avions bloqués, un facteur qui ne semble pas entrer en ligne de compte à ce stade du conflit au Moyen-Orient.
Faisant écho aux opinions d'autres agences de notation et cabinets d'analyse, Autonomous a noté que les pertes découlant du conflit devraient se concentrer sur les branches spécialisées, des segments généralement fortement syndiqués et bénéficiant d'une protection de réassurance substantielle.
«À ce jour, les pertes ont été les plus marquées dans les branches PVT, avec plusieurs sinistres résultant de frappes contre des actifs énergétiques dans la région. Mais selon nous, l'incertitude quant aux pertes reste la plus grande dans les branches de guerre maritime, l'accumulation constituant probablement le risque le plus important. Des pertes sur d'autres branches spécialisées — aviation, interruption d'activité, cyber et crédit commercial — sont possibles mais peu susceptibles de mettre les assureurs en faillite», conclut le rapport de la société. (Reinsurance News/hzi/ps)