Für viele wäre diese Strategie undenkbar. Doch seit fast zwei Jahrzehnten meidet ein belgischer Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von 60 Milliarden Dollar US-Staatsanleihen. Degroof Petercam Asset Management (DPAM) erklärt, dass US-Staatsanleihen für seinen führenden nachhaltigen Staatsanleihefonds nicht gut genug seien, da die USA bei Kennzahlen wie Gleichberechtigung und Demokratie nicht gut genug abschneiden. In jüngerer Zeit hat sich jedoch das, was als Nischenstrategie in einem einzigen Fonds begann, auf andere Bereiche von DPAM ausgeweitet. Und diesmal geht es nicht um Nachhaltigkeit, sondern um die Angst vor finanziellen Verlusten. Die Entscheidung, US-Staatsanleihen aus anderen Teilen des Portfolios des Vermögensverwalters zu streichen, beruhte «mehr auf der Bewertung als auf irgendetwas anderem», sagt Ophelie Mortier, Chief Sustainability Officer bei DPAM.
Mortier, die seit 15 Jahren im Bereich nachhaltiger Anlagen tätig ist, lehnte es unter Verweis auf Compliance-Bedenken ab, Einzelheiten darüber zu nennen, in welchem Umfang der Vermögensverwalter verkauft hat. Sie hält es jedoch für einen wahrscheinlich guten Schritt, US-Staatsanleihen «unter Bewertungsgesichtspunkten» zu reduzieren. DPAM, das mehrheitlich im Besitz der französischen Crédit Agricole ist, ist der jüngste nordeuropäische Investor, der Bedenken hinsichtlich US-Staatsanleihen äussert, da alles – von der aufgeblähten Staatsverschuldung über Zölle bis hin zu einem unberechenbaren Führungsstil im Weissen Haus – seine Spuren hinterlässt.