Die Pensionskassen der Bundesstaaten Oregon und Washington – die vor fast einem halben Jahrhundert als erste ihrer Art in Private Equity investierten – ziehen sich zurück, da die Branche hinter den breiteren öffentlichen Märkten zurückbleibt und Schwierigkeiten hat, den Anlegern Renditen zu bieten. Die Anlageklasse macht 25% des Portfolios des Oregon Public Employees Retirement System aus, gegenüber 27% im Jahr 2024, und dürfte weiter auf ihr Ziel von 20% sinken. Der 185 Milliarden Dollar schwere Commingled Trust Fund des Washington State Investment Board, der Ende September 28,1 % seines Portfolios in Private Equity investiert hatte, senkte kürzlich sein Ziel von 25% auf 23%.
«Für grosse Pensionskassen wie Oregon ist es schwieriger geworden, echte Wertchancen zu finden – Fonds, die erschwinglich sind und deren Rendite deutlich über dem liegt, was wir im Bereich der öffentlichen Aktien, der Realwerte oder anderen Bereichen erzielen könnten», sagte die Finanzministerin des Bundesstaates, Elizabeth Steiner, in einem Interview. Die Pensionskasse von Oregon war 1978 das erste öffentliche Rentensystem der USA, das mit einer Zusage von 10 Millionen Dollar in ein Start-up namens Kohlberg Kravis Roberts – heute KKR & Co. – investierte. Washington folgte drei Jahre später.