Die amerikanische Referenzsorte West Texas Intermediate hielt sich über der Marke von 71 Dollar pro Barrel. Die Futures stiegen am Freitag um 4 Prozent und holten so einen steilen Wochenverlust wieder auf. Befürchtungen über eine US-Rezession und ein möglicher Bankenkollaps verunsicherten die Märkte in letzter Zeit. Das drückte auch den Rohölpreis auf den niedrigsten Stand seit Ende 2021. Signale der physischen Nachfrage deuten aber daraufhin, dass zumindest ein Teil der jüngsten Preisschwäche übertrieben gewesen sein könnte.
In dieser Woche werden die Händler eine Reihe von Prognosen für die zweite Jahreshälfte erhalten. OPEC veröffentlicht am Donnerstag ihren monatlichen Bericht, und davor gibt die US Energy Information Administration (EAI) am Dienstag ihren kurzfristigen Ausblick. Der weltgrösste Ölproduzent, Saudi Aramco, wird ebenfalls seine Ergebnisse bekannt geben.
Der Rohölpreis ist in diesem Jahr um etwa 11 Prozent gesunken, da die aggressive Straffungskampagne der US-Notenbank die Befürchtung einer Konjunkturabschwächung oder Rezession in den USA schürt. Das, obwohl die meisten Anleger inzwischen davon ausgehen, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinserhöhungen aussetzen werden. Der Rückgang kam trotz einer überraschenden Produktionskürzung durch die OPEC und ihre Verbündeten, darunter Russland, zustande. Es gibt jedoch kaum Anzeichen dafür, dass Moskau seine Fördermenge trotz des Versprechens, dies zu tun, bisher reduziert hat.
Spekulanten erhöhen ihre Wette gegen die Ölmärkte
Die jüngste Schwäche des Ölpreises könnte «eine übermässige Verstärkung der realwirtschaftlichen Dämpfung widerspiegeln, insbesondere angesichts der finanziellen Verflechtungen», so Vishnu Varathan, Asien-Chef für Wirtschaft und Strategie bei der Mizuho Bank, dem drittgrössten Finanzdienstleister Japans. Es bestehe nun das Risiko einer weiteren «OPEC-Angebotsreaktion oder zumindest eines Einknickens der Gruppe in dem Versuch, die Preise zu stützen», sagte er.
Daten zufolge haben Spekulanten ihre Wetten gegen die Ölmärkte in der vergangenen Woche stark ausgeweitet. Die Geldverwalter verzeichneten den stärksten Anstieg ihrer Short-Positionen auf dem europäischen Dieselmarkt und erhöhten sie gleichzeitig so stark wie seit März letzten Jahres nicht mehr auf Brent. Auch die US-amerikanischen Rohöl- und Dieselmärkte verzeichneten nur wenige Wochen nach der OPEC+-Senkung, mit der die Baisse eingedämmt werden sollte, einen Anstieg.
Goldman Sachs machte für den Rückgang des Ölpreises in den letzten drei Wochen vor allem einen «makrofinanziellen Ausverkauf» verantwortlich, heisst es in einer Notiz von Analysten wie Daan Struyven. Die amerikanische Bank geht davon aus, dass der Weltmarkt in der zweiten Jahreshälfte zu «grossen Defiziten» tendieren wird, was für höhere Preise spricht.
Der Prompt-Spread für die globale Referenzsorte Brent - die Differenz zwischen den beiden nächstgelegenen Kontrakten - lag zuletzt bei 23 Cent pro Barrel in Backwardation. Der Wert schwankte in der vergangenen Woche zwischen 37 Cent und 15 Cent pro Barrel in Backwardation.
(bloomberg/rul)