Der Vision Fund der Softbank Group wird nach fünf verlustreichen Quartalen wahrscheinlich wieder in die Gewinnzone zurückkehren. Dies dank eines durch künstliche Intelligenz ausgelösten Aufschwungs, der die Bewertungen von Startups in die Höhe treibt.
Der japanische Mischkonzern kämpft darum, wieder auf die Beine zu kommen. In den letzten beiden Geschäftsjahren hatte die Investmenteinheit Vision Fund 6,9 Billionen Yen (42 Milliarden Franken) verloren. Für die drei Monate bis Juni erwarten Analysten bei dem Fonds nun aber einen bescheidenen Gewinn. Für Softbank insgesamt wird sogar ein Gewinn von rund 73 Milliarden Yen (449 Millionen Franken) erwartet.
Börsengang des Chipdesigners
Ob Softbank-Gründer Masayoshi Son nun in die Offensive gehen kann, hängt vom Börsengang von Arm Limited ab. Der Chipdesigner möchte beim geplanten Börsendebüt im September bis zu 10 Milliarden Dollar einnehmen. Die Marktbewertung liegt bei 60 bis 70 Milliarden Dollar.
Würde Arm das obere Ende des Ziels erreichen, wäre der zu Softbank gehörende Anbieter nach der Alibaba Group Holding und Meta Platforms das grösste Tech-Börsendebüt in der Geschichte.
Die wichtigsten Beteiligungen des Vision Fund von A-Z:
- Arm
- Bytedance
- Coupang
- Didi
- Getyourguide
- Grab
- Greensill
- Nvidia
- Opendoor
- Revolut
- Slack
- Uber
- Wework
- Zhongan Insurance
- Zymergen
Die vollständige Liste finden Sie hier.
KI ist hoch im Geschäft
Die Begeisterung für künstliche Intelligenz hat die Bewertungen der Konkurrenten von Arm in die Höhe getrieben. Der Wert der Nvidia Corporation hat in diesem Jahr die Schwelle von einer Billion Dollar überschritten, während der Nasdaq 100, ein Indikator für Tech-Aktien, in diesem Jahr seine beste Performance von Januar bis Juni verzeichnete.
Softbank bietet Anlegern die Möglichkeit, vor dem Börsengang in Arm als KI-Unternehmen zu investieren, so Kirk Boodry, Analyst bei Astris Advisory. «Ein weiterer Anstieg, sobald der Börsenprospekt veröffentlicht wird, wäre nicht überraschend», sagte er.
Beste Performance seit Jahren
Nach Schätzungen von Boodry stieg der Wert der Beteiligungen des Vision Fund im Juni-Quartal um etwa 1,1 Milliarden Dollar. Die Aktien von Softbank selbst stiegen im gleichen Zeitraum um 31 Prozent und erzielten damit die beste Performance seit drei Jahren.
Allein im Juli stieg der Wert des öffentlichen Portfolios der Einheit um 3,9 Milliarden Dollar. Wenn Softbank dieses Tempo für den Rest des Quartals beibehalten kann, würde der Vision Fund seine stärkste Performance auf einer aggregierten Basis seit Januar-März 2021 verbuchen, so Analyst Kirk Boodry.
Aufwärtstrend von Arm lässt hoffen
«Ich bin nicht davon überzeugt, dass wir schon über den Berg sind», meint der Analyst. Denn die Gewinne vom Juli könnten sich als kurzlebig erweisen. Dennoch ist laut Boodry der Aufschwung «hervorzuheben». Selbst wenn der Vision Fund schwach aussieht, sollte der Aufwärtstrend von Arm Unterstützung bieten.
Der erste Vision Fund von Softbank wurde 2017 mit Unterstützung der Staatsfonds von Saudi-Arabien und Abu Dhabi sowie mit Investitionen von Unternehmen wie Apple, Foxconn Technology Group und Qualcomm aufgelegt.
Die Fonds hatten jedoch in den letzten Jahren mit Verlusten bei ihren Startup-Investments zu kämpfen. Das Vision-Fonds-Segment verzeichnete im Jahr bis März einen Rekordverlust von 4,3 Billionen Yen (26 Milliarden Franken).
(bloomberg/mdl/gku)